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转载:[评论]广西、安徽价格回涨 是旺季提前来临的信号吗?

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 2021/8/5     浏览次数:    

在经过连续10周的下跌后,本周全国水泥价格指数降幅已明显缩窄,近期广西、浙江、山西、安徽的局部地区传来价格上涨的消息,即将进入8月,水泥需求也将转旺,近期的上涨是不是旺季来临的信号呢?今年下半年水泥价格又会如何走呢?笔者认为限电,供应紧张是近期有零星上涨的原因,由于六、七月持续大幅下跌后,水泥价格回落至相对低位,部分地区和企业已达到成本线,陷入亏损,进一步下跌空间有限,已基本止跌。

图1:全国水泥价格指数连续10周下跌后止跌

临近8月,水泥需求和价格的拐点即将到来。根据往年经验,旺季启动通常在8月开始。从过去五年下半年旺季的上涨规律来看,全国范围看八月上中旬开始逐步上涨,涨至年末或次年初,涨幅通常在15-25%左右,2020年表现最差,主要是由于疫情导致错峰生产有所放松,尽管去年四季度需求较好,但体现在行情上并未有大幅的上涨;2017年则有远超其他年份同期的涨幅(43%),主要是由于前几年水泥价格处于低谷,随着去产能、错峰生产力度增强,供需关系的好转,当年水泥价格出现了大幅飙升。

表1:过去5年下半年旺季涨价规律

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

随着需求转旺,展望今年下半年,旺季涨价将会提前启动,一方面是因为5-7月水泥价格出现超跌,由于钢材等原材料价格大幅上涨,下游施工放缓,5月中下旬从水泥发运率、水泥熟料库存和行情变动看到需求迅速地下滑,市场反应淡季提前。水泥价格下跌超出预期,5月中下旬以来,连续10周的下跌,多个地区累计下跌超过100元/吨,短期有望出现超跌反弹行情。另一方面,观望整个下半年,水泥价格有三重支撑,支撑力度比较强,第一重支撑力量是进口熟料价格维持高位,尽管水泥价格淡季大幅下跌,沿江熟料仅有一轮下调,价格十分坚挺,熟料价格即将迎来旺季回涨,拉动水泥价格的上涨;第二重支撑是煤炭价格高位,今年以来煤炭成本同比去年上涨了约50%,水泥生产生产大大提升;第三重支撑限电预期,据悉7月广西地区限电,部分水泥磨机停产,杭州市近期也发布了《2021年全市有序用电和电力需求响应工作方案》的通知,用电高峰来临且用电趋紧时,为最大程度地减少缺电对工业企业正常生产经营活动的影响,将组织一批高能耗、高污染企业在7-9月安排集中检修,在部分地区限电情况下,水泥停产时间可能会拉长,进一步提高水泥的生产成本。

从涨价节奏来看,笔者预计8月初华东地区率先进入涨价通道,中下旬全国其他各地逐渐跟进,9-10月或是主要上涨区间,全国呈现普涨,随后11-12月涨势逐渐放缓,多数地区维持稳定为主。从涨幅来看,保守测算(15%上涨),下半年水泥指数高点将达到159.85,低于2018和2019年四季度高点,但高于2020年四季度,与今年上半年的高点基本持平。

(责任编辑:魏瑜)

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